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预计6月钢铁全行业亏损

发布时间:2021-10-20 13:27:44 阅读: 来源:珍珠岩防火隔离带厂家

预计6月钢铁全行业亏损

预计6月钢铁全行业亏损 更新时间:2010-6-11 0:00:58   钢铁股破净成“潮流” 今年以来钢铁行业下跌幅度列所有行业第一位,且A股市场出现的五只破净股全部为钢铁股;而在45家PB低于1.5倍的股票中,钢铁股占了17家。钢铁股表现疲弱并非偶然。从宏观上来看,我国经济以房地产为支柱,钢铁行业作为房地产的上游行业,周期性的波动大于下游;从政策执行力方面,操作性强的房地产交易税、银行信贷等紧缩政策很快得到落实,而打击囤地和保障性住房等方面力度却低于市场预期;从成本角度来看,矿石季度定价,以及后期可能的指数定价模式,不仅大大压缩行业盈利水平,更重要的改变行业的行为和盈利模式,行业未来发展的不确定性大大增加。  6月将出现全行业亏损进入5月下旬以来,以市场一个月滞后周期计算,除冷轧外的各钢材品种毛利已纷纷进入负值区域。其中螺纹钢的亏损水平已经高于200元/吨,热轧亏损也已经高于100元/吨。随着低价原料的耗尽和市场价格的低迷,如果说3、4月份行业盈利水平尚可,5月份行业开始进入盈亏平衡,那么6月份行业亏损几乎已经是确定性事件。甚至,随着汽车、家电等行业需求的快速下降,目前盈利较好的冷轧7月份也将进入亏损区间,而目前钢铁股的破净也正在反映这种悲观预期。而近期钢铁板块如果转好,必然需要三个先决因素出现:大盘转好;市场走货量持续或显著上升;钢厂大规模检修、停产。  钢价将继续盘整,部分钢厂检修成必然各钢厂将通过出厂价格、补贴政策两方面调整对贸易商的价格政策。一方面市场走货量偏低;一方面赚取钢厂补贴的“下跌盈利模式”,贸易商拉升钢价的可能性不大,更有可能保持价格低位以争取钢厂更多的补贴,这将导致钢价继续盘整。目前价格下,成本较高的企业亏损已经较为严重,微观调研近两天已经有钢厂关停部分生产线,预计6月高成本的钢厂实行检修成必然。  市场走货量下降,建筑钢材强于板材受南方梅雨和北方“麦忙”的影响,6月份钢铁需求趋淡。根据西本新干线和钢之家的数据的来看,过去一周上海市场建筑钢材的市场走货量和热轧的走货量环比较上周分别下跌了8.84%和11.76%,建筑钢材和板材需求量均保持低迷状态,预计未来建筑钢材走势将强于板材。需求方面,建筑钢材存在国家打击囤地、保障性住房等措施执行力度加大的或有利好预期,而汽车家电板材下游需求正在回落;库存方面,资源属性较强的热轧前期下游库存量较大,库存压力大于建筑钢材。  因而,在钢价下行、成本继续抬升的行业形势恶化背景下,基于需求、价格、成本的动态分析,我们认为西部地区相对于东部地区成本存在一定比较优势,重点推荐八一钢铁、酒钢宏兴、西宁特钢。

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